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【央视新闻客户端】

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  【导语】随着市场供应压力持续加大 ,国内生猪价格加速下跌,不仅跌破2025年10月以来的低位,更创下阶段性新低 。据钢联数据显示 ,截至3月11日 ,全国外三元生猪出栏均价为10.07元/公斤,较2025年10月13日的前期低点下跌0.75元/公斤,同比跌幅超过30%。从行情演变的深层逻辑看 ,2月上旬本处于供需两旺阶段,但养殖企业日均出栏计划增量远超往年同期屠宰量增幅,市场供需失衡格局始终未变。与此同时 ,节前部分散户和二次育肥主体加速出栏 、兑现利润,进一步加剧了价格下行压力 。春节过后,屠宰企业开工率虽有所回升 ,养殖端出栏节奏依旧积极,但下游终端实际消费能力疲软,难以承接足量白条供给 ,导致节后猪价跌幅创近五年之最。当前生猪市场正处在“探底、低位企稳”的阶段,短期内难以进入持续上涨通道,养殖户补栏意愿随之降至冰点 ,行业悲观情绪持续蔓延。

  一、行情走势

  市场深陷下行通道 ,价格持续在成本线以下运行,一再刷新近三年的新低,养殖端已陷入全面亏损 。从根源上看 ,市场供需失衡格局仍在加剧,供给压力持续释放,而下游需求支撑乏力 ,导致价格承压下行。

  二 、利润情况

  从生猪市场的运行逻辑来看,当前行业正沿着“去增重利润—去库存—去养殖利润—去仔猪销售利润—去现金流—去母猪—去产能”的传导路径逐步深化。

  具体而言,随着猪价持续走低 ,压栏增重已无利可图,养殖端开始加快出栏节奏以降低库存,推动市场进入去库存阶段 。养殖利润随之被压缩——自繁自养与外购育肥模式已全面陷入亏损。紧接着 ,仔猪销售利润也受到冲击,尽管当前仔猪仍有微利,但补栏情绪低迷已反馈至上游。随着亏损时间拉长 ,行业现金流不断被消耗 ,资金压力逐步从养殖户传导至规模场 。若亏损状态持续,现金流紧张将倒逼母猪淘汰节奏加快,最终推动产能进入实质性去化阶段 。当前市场正处在这一传导链条的中前期 ,后续产能调整节奏仍待观察。

  三、二育及入库情况

  近期生猪价格跌破新低,虽对二次育肥进场形成一定刺激,但整体补栏量级偏弱、进场持续性不足。短期来看 ,部分区域猪价止跌调整或企稳,二次育肥进场意愿有所抬升,不过仍以零星补栏为主 ,未形成量级性增 。

  近期冻品库存随订单有一部分被动入库,虽较春节前有所增加,但整体仍处于合理可控区间。受当前猪价低迷及资金周转压力影响 ,企业对后市信心不足,未开展主动增库操作,冻品分割入库节奏严格匹配下游订单需求 ,整体保持谨慎观望态势 ,未出现大规模备货或压库行为。

  四 、后市走势

  从供给端来看,去年 9-10 月仔猪供给高位直接支撑当前育肥猪出栏量居高不下,且目前仔猪出生量尚未出现趋势性下滑 ,这意味着 2026 年上半年生猪供给仍将维持高位,短期供给压力难以缓解 。 在此背景下,整体供需过剩格局未变 ,猪价持续承压,3月大概率在底部震荡甚至刷新新低,养殖端仍将深陷亏损经营期 ,短期反弹难以扭转下行趋势,价格回暖仍需耐心等待。 长期来看,市场走势核心取决于产能去化进度与需求恢复情况 ,当前去化缓慢是制约猪价反弹的核心瓶颈。此外,二次育肥进场节奏、生猪疫病防控、饲料价格波动等不确定性因素,也需持续重点关注 。

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